A cambio, la Argentina recibirá un primer desembolso de USD 12.000 millones con los que el ministro espera poder contener la divisa por lo menos hasta las elecciones de octubre. Se trata de una derrota fundamental del relato de Milei y Caputo que negaron hasta el cansancio la posibilidad de una devaluación y calificaban de mandriles a quienes la veían como una consecuencia lógica de un modelo económico que hace rato dio muestras de agotamiento.

La exigencia del FMI era la devaluación y flotación entre bandas. En el esquema que anunció el gobierno, el dólar podrá fluctuar dentro de una banda móvil entre $1.000 y $1.400, cuyos límites se ampliarán a un ritmo del 1% mensual. 

El sistema es sencillo, cuando el dólar supera el techo de la banda, el Central está habilitado a vender reservas para contenerlo. Fue la manera que encontró el FMI para tratar de ponerle un freno a las intervenciones de Caputo y evitar que se fume todo el nuevo crédito. En el pasado este sistema cuando se aplicó en la Argentina -por ejemplo en el gobierno de Macri - fracasó. Por eso, Caputo lo resistía. "El mercado te toma el tiempo y van todos a comprar dólares al techo de la banda"

El Banco Central regulará el sistema de bandas cambiarias de la siguiente manera:

• Piso de la banda ($1.000 – 1% mensual): Cada vez que el tipo de cambio opere en el MLC en el valor inferior de la banda, el BCRA procederá a comprar dólares para defender el valor en la misma y, en el proceso, acumular reservas internacionales. La emisión de pesos resultante de las compras de divisas por parte del BCRA no será esterilizada, facilitando la remonetización económica que pueda resultar de aumentos en la demanda real de dinero.

• Techo de la banda ($1.400 + 1% mensual): Cada vez que el tipo de cambio opere en el MLC en el valor superior de la banda, el BCRA procederá a vender dólares para defender el valor en la misma y, en el proceso, eliminar pasivos monetarios. Las ventas de divisas por parte del BCRA permitirán absorber rápidamente sobrantes de liquidez que pueden resultar de reducciones en la demanda real de dinero.

• Dentro de la banda: Se promoverá la flotación libre del tipo de cambio entre los límites establecidos para el régimen. El BCRA podrá considerar la compra de dólares en función de sus objetivos macroeconómicos y de acumulación de reservas internacionales (RIN), así como la venta de dólares para morigerar volatilidad inusual. En ningún caso la intervención será esterilizada.

En la conferencia de prensa que brindó Caputo para detallar las medidas, evitó d etodas las maneras posibles mencionar la palabra devaluación, y trató de mostrar el lado positivo del nuevo endeudamiento con el FMI al afirmar que "nos va a permitir terminar con el cepo cambiario y esto va a implicar que empiecen a entrar inversiones".